النمذجة المالية (Financial Modeling)

النمذجة المالية هي تمثيل رقمي لعمليات الشركة في الماضي والحاضر والمستقبل. القصد من ذلك هو استخدام هذه النماذج كأداة لصنع القرار. قد يستخدمها المسؤولون التنفيذيون في الشركة لتقدير التكاليف وأرباح المشروع لمشروع جديد مقترح.

يستخدم المحللون الماليون أيضًا نماذج لشرح أو توقع تأثير أحداث معينة على أسهم الشركة ، سواء كانت أحداثًا متعلقة بعوامل داخلية مثل تغيير في الإستراتيجية أو تغيير في نموذج الأعمال ، أو عوامل خارجية مثل التغيير في الاقتصاد أو السياسة القانونية.

تُستخدم النماذج المالية لتقدير قيمة الأعمال أو لمقارنة الشركات بأقرانها في الصناعة. يتم استخدامها أيضًا في التخطيط الاستراتيجي لاختبار سيناريوهات مختلفة ، وحساب تكلفة المشاريع الجديدة ، وتعيين الميزانيات ، وتخصيص موارد الشركة.

تساعد مخرجات النمذجة المالية المتمثلة في النماذج المالية في اتخاذ القرارات وإجراء عملية التحليل المالي داخل الشركات وخارجها. قد يحتاج المديرون إلى هذه النماذج بعدة طرق ، بما في ذلك:

- زيادة رأس مال الشركة.

- القيام بعمليات الاستحواذ. تنمية الشركة بشكل طبيعي ، مثل فتح منفذ أو متجر جديد.

- بيع الأصول أو تخريدها.

- تقييم الأعمال.

- تحليل القوائم المالية.

تعتبر النمذجة المالية أداة فعالة يمكن أن تساعد الشركة في توضيح أدائها الحالي والتنبؤ بأدائها المالي المستقبلي. يمكن أن تساعد النماذج المالية أيضًا في تقييم الشركات لأغراض الدمج والاستحواذ والاكتتاب العام الأولي. توسعت مهارات مصممي النماذج المالية بشكل كبير خلال السنوات الماضية. يميل صانعو النماذج المالية إلى امتلاك مهارات وخبرات مختلطة في مجال تكنولوجيا المعلومات وتحليل البيانات المالية والأعمال التجارية والتمويل. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون واضعو النماذج المالية مؤهلين تأهيلاً عالياً في استخدام برنامج Microsoft Excel.

       الهدف الرئيسي من هذا البحث هو بناء نموذج مالي لتقييم الأداء المالي للشركات من خلال استخدام أدوات النمذجة المالية وتطبيقاتها المالية من أجل التنبؤ بالأداء المالي لأغراض التخطيط واتخاذ القرار.

     تساعد مخرجات النمذجة المالية في تقييم الأداء المالي للشركات واتخاذ العديد من القرارات مثل زيادة رأس مال الشركة ، وإجراء عمليات الاستحواذ ، وفتح منفذ أو متجر جديد ، وبيع أو إلغاء الأصول ، وتقييم الأعمال ، وتحليل البيانات المالية.

تعتمد النمذجة المالية عادةً على جداول بيانات Excel ، ولكنها ليست مخصصة لذلك فقط. ليس كل جدول بيانات هو نموذج مالي. لذلك ، هناك بعض الأمثلة التي تحتوي عليها جداول بيانات Excel هذه ولكن يمكن تصنيفها على أنها أفضل 8 أمثلة للنمذجة المالية الأكثر استخدامًا في تمويل الشركات من قبل متخصصي النمذجة المالية.

1. نموذج ثلاثة بيان Three Statement Model

نموذج البيانات الثلاثة هو ترتيب نمذجة مالية أساسية بسيطة. البيانات الثلاثة هي بيان الدخل والميزانية العمومية والتدفقات النقدية. سيتم ربط هذا ديناميكيًا عبر صيغ Excel بهذا النموذج. الهدف هو ربط جميع الافتراضات التي يمكن أن تؤدي إلى تغييرات في جميع أنحاء النموذج. من المهم أن نفهم كيف ترتبط الحسابات المالية الثلاثة ، والتي تحتاج إلى أساس قوي في المحاسبة والتمويل و Excel.

2. وضع التدفق النقدي المخصوم (DCF)  Discounted Cash Flow (DCF) Mode

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة على نموذج البيانات الثلاثة لتقييم الشركة بناءً على صافي القيمة الحالية للتدفق النقدي المستقبلي (NPV). يأخذ نموذج DCF التدفقات النقدية من البيانات المالية الثلاثة ، ويقوم بإجراء أي تعديلات ضرورية ، ثم يستخدم وظيفة XNPV في Excel لخصمها مرة أخرى إلى المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) للشركة. يستخدم بحث الأسهم هذا النوع من نماذج النمذجة المالية والعديد من الجوانب الأخرى لأسواق رأس المال.

3. نموذج الاندماج Merger (M&A) Model

نموذج الاندماج والاستحواذ هو نسخة أكثر احترافية من حساب التراكم / التخفيف الأولي للاندماج أو الاستحواذ. من الشائع استخدام نموذج علامة تبويب واحدة لكل شركة ، حيث تساوي الشركة A Plus Company B شركة Merged Co. وعادة ما تختلف الصعوبة بشكل كبير. هذا لأنهم يستخدمون شركة وأخرى كمقارنة حسابات. التطبيقات الأكثر شيوعًا لهذا النظام هي في الخدمات المصرفية الاستثمارية و / أو تطوير الشركات.

4. نموذج الاكتتاب العام  Initial Public Offering (IPO) Model

يستخدم المصرفيون الاستثماريون وخبراء تطوير الشركات برنامج Excel لإنشاء نماذج الاكتتاب العام لتقييم شركاتهم قبل طرحها للاكتتاب العام. تجمع هذه النماذج بين فحص الشركات المتشابهة وتقدير المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه للشركة المعنية.

بمساعدة هذه الأنواع من الأمثلة على النماذج المالية يمكن أن تسهل الشركة التي تريد اقتراحها على أصحاب المصلحة الذين يرغبون في الاستثمار في الشركة. تسعير نموذج الاكتتاب يتم تضمين "خصم الاكتتاب العام" في تسعير نموذج الاكتتاب العام لضمان تداول الأسهم بشكل جيد في السوق الثانوية.

5. نموذج الاستحواذ المرتفع (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Model

المثال الآخر الأكثر استخدامًا في الوضع المالي هو نموذج LBO. توفر أمثلة النمذجة المالية هذه معاملة شراء بالرافعة المالية ، وهي نوع متقدم من النمذجة المالية ، وتحتاج عمومًا إلى مراعاة جداول القروض المعقدة.

تعمل طبقات التمويل المختلفة على إنشاء مراجع للدورة وطلب تسلسلات التدفق النقدي ، مما يجعل LBO أحد أكثر النماذج المالية تعقيدًا وتحديًا. خارج الأسهم الخاصة والخدمات المصرفية الاستثمارية ، هذه الأنواع من الأساليب غير شائعة. لكن بالنسبة لشركات الخدمات المصرفية الاستثمارية ، من الضروري جدًا بالنسبة لهم تنفيذ هذه الأنواع من نماذج النمذجة المالية لتقليل العبء.

6. استمارة التوحيد 

يتضمن هذا النوع من النموذج وحدات أعمال متعددة مضافة في نموذج واحد. عادةً ما يكون لكل وحدة عمل علامة تبويب خاصة بها ، مع علامة تبويب الدمج التي تلخص ببساطة وحدات الأعمال الأخرى. هذا يشبه مجموع تمرين الأجزاء حيث يتم إضافة القسمين A و B معًا وإنشاء ورقة عمل مدمجة جديدة. تحقق من نموذج التوحيد CFI المجاني الخاص بنا.

7. نموذج الميزانية

يستخدم هذا لنمذجة التمويل لمتخصصي التخطيط والتحليل المالي (FP & A) لجمع ميزانية للعام (السنوات) القادمة. عادة ما يتم تصميم نماذج الميزانية بحيث تستند إلى أرقام شهرية أو ربع سنوية وتركز بشكل كبير على بيان الدخل.

8. نموذج التنبؤ

يستخدم هذا النوع أيضًا في التخطيط والتحليل المالي (FP & A) لبناء توقع يقارن بنموذج الميزانية. أحيانًا تكون نماذج الموازنة والتنبؤ عبارة عن مصنف واحد مدمج وأحيانًا تكون منفصلة تمامًا.

يعد جمع واستخدام مصادر البيانات الصحيحة للنمذجة المالية أمرًا بالغ الأهمية لنجاح التحليل المالي لأي شركة أو مؤسسة ، وتتطلب النمذجة المالية جمع الكثير من المعلومات وتحليلها. يعد جمع البيانات خطوة حاسمة في إنشاء نموذج مالي ، وهناك مجموعة واسعة من البيانات التي يجب استخدامها في النموذج المالي ، والنتائج والأرقام التاريخية التي حققتها الشركة هي نقطة الدخول الرئيسية لإعداد بيانات ثلاثية النموذج ، وهو أساس إعداد جميع النماذج المالية الأخرى. يعتمد جمع البيانات وإعدادها في النماذج الاقتصادية الناجحة على مهارة المحللين الماليين للشركات ، ولكن هذا يختلف بالنسبة لشركات القطاع العام التي تعتمد فقط على تقارير الشركة والملفات التنظيمية لجمع البيانات ، وتضع معايير صارمة وإلزامية لاعداد النماذج الاقتصادية للشركات العامة

نستخلص مما سبق :

- ان النمذجة المالية هي عملية إنشاء ملخص لنفقات الشركة وأرباحها في شكل جدول بيانات يمكن استخدامه لحساب تأثير حدث أو قرار في المستقبل.

- تتضمن النمذجة المالية استخدام برنامج جداول البيانات للتنبؤ بالأداء المالي المستقبلي للشركة.

- يمكن تقدير النمذجة المالية باستخدام العديد نموذج القوالب. بعضها مثالي للمؤسسات الكبيرة بينما البعض الآخر أكثر ملاءمة لمن يرغبون في الاندماج أو الاستحواذ.

- النمذجة المالية تفعل أكثر من مجرد مساعدة الأعمال التجارية على البقاء. كما أنها تستخدم لاختبار جدوى الأفكار الجديدة ، وجذب رأس المال الاستثماري ، ومخاطر الهوية في وقت مبكر.